新东方(NDU.N)上市以后的两年中，俞敏洪在各种场合中多次重复：“我后悔上市。”

　　但这家中国教育领域排头兵的“悔意”，并没有阻止其他教育培训机构前赴后继地奔赴资本市场。今年8月起甚至还形成了一个“高潮”：安博、环球雅思、学而思先后IPO，学大教育也已经向美国证监会提交IPO申请。

　　就在刚刚过去的10月19日，新东方提交的2011财年Q1财报披露，其收购了上海绿光100%的股权，后者的主营业务是中小学课后辅导，其在上海拥有21个教学点。新东方CFO谢东萤坦承，其为这笔收购花费了360万美元，“大约是绿光来年收益的7倍，或者净资产的2倍”。

　　“上市给民办教育机构带来的最直接、最大的利好就是‘资金’”，中资教育研究所所长刘绪刚说。俞敏洪就曾提到，借力资本市场其可以把新东方规模迅速放大三倍、同时实现业务结构调整。新东方2010财年Q1财报显示，在其1.923亿美元的总收入中，学前教育和课外辅导收入已经占到5成。这种发展和挑战的速度，足以让其同行艳羡不已。

　　但也有声音在质疑，眼下的过热是否又一场资本游戏？甚至有人提出，除新东方外，“其他教育培训机构的成长都是伪模式”的言论。

　　何况上市本身就是把双刃剑。“如果股价不理想，还有可能亏钱”。事实上，已经在美上市的6家教育培训类上市公司中，只有新东方的股价持续维稳、攀高，诺亚舟、ATA、中华会计网、弘成教育等股价长期都在几块钱徘徊。

　　一问：资本大逃亡？

　　事情的开端并不太坏，环球雅思与学而思都受到了资本市场的追捧，前者首日上涨16%，而后者上市当天更是大涨50%。这两者的挂牌时间相差仅半个月。

　　“这首先是由于美国股市的回暖。”华兴资本合伙人谢屹